වෘත්තීය ඇලවුම් බොප් ජම්බෝ රෝල් ඇසුරුම් පටිය

අර්ධ පාරදෘශ්‍ය කොටස් හුවමාරු-වෙළඳාම අරමුදල්, දෛනික පදනමින් වත්කම් හෙළි නොකරන, එක්සත් ජනපද සුරැකුම්පත් හා විනිමය කොමිෂන් සභාව විසින් අනුමත කර ඇති අතර අවසානයේ යුරෝපයට සහ ආසියාවට පැමිණීමට අපේක්ෂා කෙරේ. රාජ්‍ය වීදියේ ගෝලීය ETF නිෂ්පාදන විශේෂඥ ෆ්‍රෑන්ක් කූඩෙල්කා ඊයේ ලන්ඩනයේ පැවති මාධ්‍ය හමුවකදී පැවසුවේ SEC විසින් ActiveShare ETFs සහ පසුගිය සතියේ ප්‍රොක්සි බාස්කට් අනුමත කළ බවයි. අන්‍යෝන්‍ය අරමුදල් මෙන් එකම සංඛ්‍යාතයක් සහිත හෝල්ඩින් හෙළි කරන බැවින්, ආකෘති දෙකම අර්ධ විනිවිද පෙනෙන ETF ලෙස හැඳින්වේ. ඔවුන්ට තවමත් හුවමාරු ලැයිස්තුගත කිරීමේ අනුමැතිය අවශ්‍ය වේ, එබැවින් ETF ලබන වසරේ පළමු කාර්තුව වන විට ක්‍රියාත්මක විය හැකි බව ඔහු පැවසීය. "විනිවිද පෙනෙන ක්‍රියාකාරී ETF විසින් මූලික වශයෙන් ස්ථාවර ආදායමෙන් කළමනාකරණය යටතේ ඇති වත්කම්වල $bn 90bn (€ 81bn) එකතු කර ඇති බැවින් ඒවා සැලකිය යුතු ලෙස වර්ධනය වනු ඇතැයි අපි අපේක්ෂා කරමු," Koudelka වැඩිදුරටත් පැවසීය. "නිෂ්පාදන ලොව පුරා සංචාරය කර අවසානයේ යුරෝපයට සහ ආසියාවට පැමිණෙනු ඇත." බ්‍රවුන් බ්‍රදර්ස් හැරිමන් මැයි මාසයේ බ්ලොග් අඩවියක කියා සිටියේ Precidian Investments හි ActiveShares ETF ව්‍යුහය, කළමනාකරුවන් විනිවිදභාවයකින් තොරව ක්‍රියාකාරී උපාය මාර්ග ඇසුරුම් කරන පිරිසිදු ETF නිෂ්පාදනයක් සඳහා වූ පළමු SEC අනුමැතිය බවයි. හුවමාරු සිතුවිලි බ්ලොගය මෙසේ පැවසීය: “ETF වෙත පිවිසීමට පසුබට වූ ක්‍රියාකාරී කළමනාකරුවන්ට දැන් ඔවුන්ගේ 'රහස් සෝස්' හෙළි නොකර පුළුල් ආයෝජකයින් පිරිසකට ඔවුන්ගේ උපාය මාර්ග ලබා දිය හැක. මෙතෙක්, ක්‍රියාකාරී කළමනාකරුවන් ස්මාර්ට්-බීටා සුචිගත අරමුදල් හෝ සක්‍රීයව කළමනාකරණය කළ විනිවිද පෙනෙන ETF හරහා ETF වෙළඳපොළට ඇතුළු වී ඇත. Legg Mason, BlackRock, Capital Group, JP Morgan, Nationwide, Gabelli, Columbia, American Century සහ Nuveen ඇතුළු වත්කම් කළමනාකරුවන් විසින් ActiveShare ව්‍යුහයට බලපත්‍ර ලබා දී ඇති බව Precidian මැයි මාසයේ ප්‍රකාශයක් නිකුත් කරමින් කියා සිටියේය. පෙබරවාරි මාසයේ BBH 2019 Global ETF ආයෝජක සමීක්ෂණයට අනුව ආයෝජකයින් වෙළඳපොලේ වඩාත් සක්‍රීය ETF දැකීමට කැමතියි. “මෙයින් යෝජනා කරන්නේ සක්‍රීය සහ නිෂ්ක්‍රීය අතර විවාදය අවශ්‍යයෙන්ම ද්විමය තේරීමක් නොවන බවයි - ETF ආයෝජකයින් තවමත් ක්‍රියාකාරී කළමනාකරණය ආකර්ශනීය විය හැකිය. ඔවුන්ට එය අවශ්‍ය වන්නේ අඩු වියදම් දවටනයකින්” BBH වැඩිදුරටත් පැවසීය. "ප්‍රෙසිඩියන් ව්‍යුහය දැනට බලපත්‍ර ලබා ඇත්තේ එක්සත් ජනපදයේ පමණක් වුවද, ගෝලීය ETF වෙළඳපල පරිණත වෙමින් පවතින බැවින්, එම ව්‍යුහය යුරෝපයේ සහ ආසියාවේ පාරදෘශ්‍ය නොවන ETF සඳහා සැලැස්ම විය හැකි බව අපි අපේක්ෂා කරමු." BBH මෙම මාසයේ බ්ලොග් අඩවියක කියා සිටියේ SEC විසින් Natixis/New York Stock Exchange (NYSE), T Rowe Price, Fidelity සහ Blue Tractor Group යන 'ප්‍රොක්සි බාස්කට්' භාවිතා කරන නව අර්ධ විනිවිද පෙනෙන ක්‍රියාකාරී ETF ව්‍යුහයන් සඳහා අවිනිශ්චිත අනුමැතිය ලබා දුන් බවයි. "මෙම නව ETF ව්‍යුහයන් මඟින් නියෝජිත ප්‍රොක්සි බාස්කට් සංකල්පයක් හඳුන්වා දෙන අතර, කළමනාකරුවන්ට ETF හි පවතින යටින් පවතින සුරැකුම්පත් සැඟවීමට හෝ ආරක්ෂා කිරීමට හැකි වේ," BBH වැඩිදුරටත් පැවසීය. "නව ETF ව්‍යුහයන් ක්‍රියාකාරී ETF වල නව යුගයක් ප්‍රකාශ කළ හැකිය." එස්ඊසී අනුමැතිය නොතකා මෙම නව ව්‍යුහයන් යුරෝපයට පැමිණීමට කාලයක් ගතවනු ඇති බව ස්ටේට් ස්ට්‍රීට් හි ETF හි යුරෝපයේ සේවා ප්‍රධානී Ciaran Fitzpatrick ඊයේ පැවති සාකච්ඡාවේදී පැවසීය. "බොහෝ යුරෝපීය වෙලඳපොලවල් දිනපතා හෙළිදරව් කිරීම අවශ්ය වන බැවින් අයර්ලන්ත මහ බැංකුව සහ එක්සත් රාජධානියේ මූල්ය හැසිරීම් අධිකාරිය IOSCO සමඟ ETF කොටස්වල විනිවිදභාවය පිළිබඳව කටයුතු කරයි" යනුවෙන් Fitzpatrick වැඩිදුරටත් පැවසීය. "ඉදිරි මාස 18 සිට 24 දක්වා කාලය තුළ වෙනසක් සිදු විය හැකි නමුත් එයට ප්රථමයෙන් අනුමැතිය අවශ්ය වේ." සුරැකුම්පත් කොමිෂන් සභා ජාත්‍යන්තර සංවිධානයේ 2019 වැඩ වැඩසටහන ආයෝජකයින්ගේ ආරක්ෂාව සහ වෙළඳපල අඛණ්ඩතාව යන දෙකින්ම ETF මත වැඩ කිරීමට කැපවී සිටී. ගෝලීය නියාමකයින් සඳහා වන ආයතනය ETF වලින් ඇති විය හැකි මූල්‍ය ස්ථායීතා අවදානම් පිළිබඳව මූල්‍ය ස්ථාවරත්ව මණ්ඩලය සමඟ සහයෝගයෙන් කටයුතු කරන අතර ඔවුන් මේ වසරේ ජුනි මාසයේදී කර්මාන්ත සහභාගීවන්නන් සඳහා ඒකාබද්ධ වැඩමුළුවක් පැවැත්වීය. Fitzpatrick ද යුරෝපයේ පාරිසරික, සමාජීය සහ පාලන උපාය මාර්ග සඳහා ETFs සහ කලාපය තුළ ETF දියත් කිරීමට තවත් එක්සත් ජනපද නිකුත් කරන්නන් අපේක්ෂා කරයි. “සියලු ප්‍රධාන නිකුත් කරන්නන් ESG අවකාශයට ඇතුළු වන අතර නව ඇතුළුවන්නන් ද ඇත,” ෆිට්ස්පැට්‍රික් පැවසීය. "අපි සිටින්නේ යුරෝපයේ මාර්ගය ආරම්භයේ පමණක් වන අතර ඉදිරි වසරවලදී ESG සැලකිය යුතු ක්‍රීඩකයෙකු වනු ඇත." ගෝලීය වශයෙන් ETF දියත් කිරීමට අවශ්‍ය එක්සත් ජනපද නිකුත් කරන්නන් මෙන්ම දකුණු ඇමරිකාව, ආසියාව සහ ඊශ්‍රායලය තුළ ETF බෙදා හැරීමට අවශ්‍ය යුරෝපීය නිකුත් කරන්නන් සමඟ රාජ්‍ය වීදිය නිතිපතා නිරත වන බව ඔහු තවදුරටත් පැවසීය. “ඔවුන්ට ESG, සාධක හෝ තේමාවක් වැනි සුවිශේෂී නිෂ්පාදනයක් තිබිය යුතු අතර අභියෝගය වන්නේ විශාල ක්‍රීඩකයින් දැනටමත් එම අවකාශයන්හි සිටීමයි,” ෆිට්ස්පැට්‍රික් වැඩිදුරටත් පැවසීය. උදාහරණයක් ලෙස, Goldman Sachs Asset Management විසින් 2015 සැප්තැම්බර් මාසයේ සිට එක්සත් ජනපදයේ ETF පිරිනැමීමෙන් පසු මෙම වසරේ සැප්තැම්බර් මාසයේදී යුරෝපීය ETF ව්‍යාපාරයක් දියත් කරන බව නිවේදනය කළේය. GSAM හි පළමු යුරෝපීය ETF වූයේ Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity UCITS ETF ලන්ඩනයේ ලැයිස්තුගත කර ඇත. මෙම අරමුදල එක්සත් ජනපදයේ එහි ප්‍රමුඛතම ETF හි යුරෝපීය අනුවාදයක් වන අතර එහි වත්කම් ඩොලර් බිලියන 6.5කට වඩා වැඩි වන අතර GSAM විසින් ලොව විශාලතම බහු-සාධක කොටස් ETF බව පවසන ලදී. GSAM හි ජාත්‍යන්තර සිල්ලර සේවාදායක ව්‍යාපාරයේ ප්‍රධානී නික් ෆිලිප්ස් ප්‍රකාශයක් කරමින් මෙසේ පැවසීය: “මෙම අරමුදල් සිල්ලර සහ ආයතනික ගනුදෙනුකරුවන්ට අදාළ වනු ඇත. මෙය අපගේ ජාත්‍යන්තර නිෂ්පාදන පිරිනැමීම සඳහා සැලකිය යුතු එකතු කිරීමක් වන අතර වේගයෙන් වර්ධනය වන යුරෝපීය ETF වෙළඳපොළට පිවිසීමට අපි අතිශයින් සතුටට පත් වෙමු. GSAM සැප්තැම්බර් මාසයේදී පැවසුවේ ඉදිරි මාස හය තුළ ETF පරාසයක් දියත් කිරීමට සැලසුම් කරන බවයි. පසුගිය සතියේ සමාගම ස්මාර්ට් බීටා ETF තුනක් දියත් කිරීමෙන් ස්විස් හුවමාරුවේ නව නිකුත් කරන්නෙකු බවට පත්විය. තවත් රොබෝ-උපදේශකයින් දියත් කිරීමෙන් යුරෝපීය ETF වෙළඳපොලේ වර්ධනයක් ලැබෙනු ඇතැයි Koudelka අපේක්ෂා කරයි. "එක්සත් ජනපදයේ රොබෝවල කළමනාකරණය යටතේ ඩොලර් බිලියන 275 ක වත්කම් පවතින අතර ඒවායින් බොහොමයක් ETF හි ඇති අතර එය ලොව පුරා ව්‍යාප්ත වනු ඇත," ඔහු පැවසීය. යුරෝපයේ පසුගිය වසරේ ආරම්භයේ දී MiFID II රෙගුලාසි හඳුන්වා දීමෙන් කලාපයේ ප්‍රථම වරට ETF වෙළඳාම් වාර්තා කිරීම අනිවාර්ය විය. MiFID II Iive ගිය දා සිට ETF ප්‍රවාහ වැඩි වී ඇති නමුත් විනිවිදභාවය වැඩි දියුණු කිරීම සඳහා තවත් අවශ්‍ය බව Fitzpatrick තර්ක කළේය. "යුරෝපය සඳහා ඒකාබද්ධ ටේප් එකක් විනිවිදභාවය වැඩි කිරීම සහ වෙළඳපල පුරා ETF පරිමාවන් සහ ද්රවශීලතාවය පිළිබඳ පැහැදිලි චිත්රයක් ලබා දීම සඳහා ක්රීඩාව වෙනස් කරන්නෙකු වනු ඇත," Fitzpatrick පැවසීය. ඉල්ලුම ඉහළ නැංවීම සඳහා රාජ්‍ය වීදිය තවත් දත්ත සැපයීමට බලාපොරොත්තු වන බව Koudelka වැඩිදුරටත් පැවසීය. “Global Markets සමඟ එක්ව අපි ETF මිලදී ගන්නා ආයෝජකයින් වර්ගය සහ ඔවුන්ගේ පිහිටීම වැනි භාරකාර දත්ත වාර්තා කිරීම සංවර්ධනය කරමින් සිටින අතර එය ප්‍රමුඛ පෙළේ උත්පාදනයට උපකාරී වනු ඇත,” ඔහු පැවසීය. ETF කොටස් සෑදීමට හෝ ETF කොටස් මුදවා ගැනීමට සුරැකුම්පත් කූඩයක් ලබා ගැනීමට සහ වෙළඳපොලේ ද්‍රවශීලතාව ලබා දීමට සුරැකුම්පත් කූඩයක් ඉදිරිපත් කරන බලයලත් සහභාගිවන්නන් (APs) සඳහා ප්‍රමිතිගත යන්ත්‍ර කියවිය හැකි තහවුරු කිරීම් ලබන වසරේ State Street විසින් නිකුත් කරනු ඇති බව Fitzpatrick තවදුරටත් පැවසීය. "අපි තුන් අවුරුදු සැලැස්මේ කොටසක් ලෙස විශාල වශයෙන් ආයෝජනය කරන අතර එය සමස්ත යුරෝපීය වෙළඳපොළට සහ පුළුල් ETF පරිසර පද්ධතියට ප්රතිලාභ ලබා දෙනු ඇත," Fitzpatrick වැඩිදුරටත් පැවසීය. "ඒපී තහවුරු කිරීම, ශුද්ධ වත්කම් අගය දත්ත, කළඹ සංයුති ලිපිගොනු සහ මිලකරණ කූඩ වැනි අදාළ ETF දත්ත වෙත ප්‍රවේශ වීමට APs සහ නිකුත් කරන්නන්ට ඉඩ දීම සඳහා අපි අපගේ හිමිකාර ප්‍රාථමික වෙළඳපල ගනුදෙනු ද්වාරය Fund Connect තුළ AP ද්වාරයක් දියත් කරන්නෙමු." මුද්‍රිත, මාර්ගගත සහ සිදුවීම්වල සහයෝගීතා වේදිකාවක් හරහා බෙදා හරින ලද සුරැකුම්පත් කර්මාන්තයේ සියලුම අංශ පුරා විහිදුණු නවීන, ගැඹුරු අන්තර්ගතයන් සැපයීම සඳහා Markets Media 2007 දී දියත් කරන ලදී.